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第154章 牛市也有分级（第1页）

社会生活中有太多分级，只要有圈子的都知道，到一定级别，就能解锁一定的权利，世上没有绝对公平，二八定律和马太效应永远都存在，只能努力去争取属于自己最好的福利。牛市的来临，也有自己的分级，会分大小，也会分长短，不管是疯牛还是慢牛，结构性牛市或者说技术性牛市。对于广大投资者来说，应该说是机遇与挑战并存。好的环境，不管做什么都是事半功倍的。碰到不好的环境，就需要格外留神了，股市这碗饭不好吃，至少近几年的现状就是如此。不要以为牛市就能让大多数股民赚到钱，牛熊市都会要收割股民的，只不过看收割程度的大小和早晚。

在我们的A股市场也一样，好的环境，不管你使用什么技术赚钱都是大概率事件。挑战，对于新的投资者来说，因为没有经历过调整，它是很难感觉到风险这个意识。或者说你做交易十多年了，一样在这场机遇里也是徒劳无功的。这就是真实的股市写照，米云向来都是个乐观主义者，但也不得不泼点冷水，给股民朋友打个预防针，可以乐观，但不能太乐观，要适当的谨慎和敬畏市场，米云每一次的乐观带来的都是亏损，无奈又无助，无力吐槽现在的市场。

交易就好比在战场上竞技。必须要做到知己知彼，百战百胜。意思是不仅要了解别人，更要认清自己，因为交易也是一场人性的博弈。所有的贪念都会在上面体现的淋漓尽致。股市最怕的就是贪婪和恐惧，没有约束力和自制力的投资者最容易受伤，当然股市本身也有一定关系，客观的和主观的原因都有，失败者没有申诉权。

大家都知道市场经常听到技术性牛市这个词，港股发生过好几次，大A出现的并不多见，技术性牛市并不是说已经到了牛市了，只是现在在技术上已经是牛市特征了，那么技术性牛市与牛市的区别是什么?牛市分为几个阶段?

从判断标准上来看它们的区别。首先技术性牛市是以涨幅来算的，它是以最近一年的最低点算起到最近的涨幅达到15%-20%时，就认定进入技术性牛市。反之称为技术性熊市。也有人以大盘稳定站上60日均线并且拐头向上时定性为技术性牛市。还有更稳健的以大盘站上120日线才定性为技术性牛市这个定义并没有一个严格的标准。

真正的牛市的判断标准完全不一样。在进入真正的牛市之前股市长期低迷，至少要从高点下跌50%以上;股市估值水平跌至历史低位区;股市与经济背离，即实体经济增长及前景要好于股市状态，市场资金面宽松。

技术性牛市只是技术上显示牛市特征，是不是真正的牛市要等那年走完了才知道。而真正的牛市在是涨幅上、时间上都是比技术性牛市要更稳定的。

当实体经济的收益反映到资本市场之后，尽管估值水平提升不多，但是企业收益会推动股价上涨，这一时段会是牛市最佳发展阶段。那么牛市分为几个阶段呢?牛市一般可以分为三个阶段。

第一阶段孕育准备期，盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备。股民一般都不愿意相信牛市的到来。

第二阶段全面爆发期，这一阶段的基本面拐点出现，企业盈利触底回升，盈利和估值均上行，形成戴维斯双击，牛市全面爆发，这个阶段市场涨幅最大。股民已经开始半信半疑，相信牛市了，加重仓位配置。

第三阶段泡沫疯狂期，此时的盈利增速已趋于平缓，已经没有了第二阶段的加速度，但以散户为代表的增量资金仍在加速进场，推动市盈率往市梦率方向发展，构筑市场泡沫，形成最后一冲。散户蜂拥而至，跑步进场，戏言全民炒股阶段。

真正的牛市意味着股市的长期下行趋势被打破从而进入上行趋势。而“技术性牛市”有可能是牛市的前兆，也有可能是市场在经历一段时间的下跌后的反弹，或者是由于某些短期的市场因素，如政策变化、市场情绪的改变等引发的上涨。“技术性牛市”之后，市场也有可能转向震荡或下跌。

在股市中，也存在结构性牛市和技术性牛市之分，那么什么是结构性牛市？什么是技术性牛市呢？它们之间有什么区别？下面我们就来详细了解一下。

一、结构性牛市

其实关于结构性一词，最早的来源是在我国第一轮的国企改革中，当时出现了结构性失业一词，因为当时在一些企业当中不再需要太多岗位，因此原来从事这些岗位的职工也就下岗了，但是可以去其他需要用工需求的行业中去工作，所以结构性失业当时说的也并不是真正的失业，而是从这个岗位下岗，去到另外一个岗位去工作。

关于结构性牛市也是有两层含义的，第一个就是结构性牛市不是真正的牛市；第二个就是有些行业的个股走牛，但是会出现不定期的变化。也就是说只有一部分股票走牛，而其它的股票还是老样子。

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其实牛市就是牛市，前面加上修饰词那就不算是牛市。包括我们常说的价值牛等等都不算。结构性牛市其实就是市场中一部分股票上涨，而其它股票则不涨或下跌，这一点其实是最恐怖的，很多人看着别人的股票不停的涨，而自己的股票不停的跌，心理上将会承受很大压力，等到是在忍无可忍卖掉自己下跌的去追涨，而追涨的也开始下跌，最终套牢。

二、技术性牛市

技术性牛市，起源来自华尔街。技术性牛市的意思是关键性指数上涨20%，即可算技术性牛市。技术性牛市的特点是只包括了技术操作方面，不会考虑其他的因素，比如市场经济或者企业状况等。

我们了解了他们的概念，那么区别也就出来了，结构性牛市中只有部分股票上涨，而技术性牛市则是大盘上涨超过两成，也就是普涨，所以，在结构性牛市中，投资的难度将会更大，选对了股票，就能获利丰厚，选错了，赚不到钱甚至还会赔钱。

结构性牛市和技术性牛市的区别

虽然都是牛市，但也有结构性牛市和技术性牛市的区分。结构性牛市是指股市中的某支股出现上涨或者部分股票出现上涨，技术性牛市则是指股市整体都有涨幅20%，包括差的股票，结构性牛市则更考验大家的投资能力。

“牛市”和“熊市”的概念相信投资者都比较熟悉，“牛市”指的是持续上涨而且市场普遍看涨时间较长的市场，大多数行业都在上涨，此时投资者情绪高昂，市场呈现出一片欣欣向荣的景象。与之相对的“熊市”，指的则是持续下跌而且市场普遍看跌时间较长的市场，大多数行业板块都在下跌，市场跌跌不休，投资者情绪比较低迷，成交量也很低，前景悲观。

“技术性牛熊市”的定义起源于华尔街，以20%涨幅为分界线。具体而言：如果某个证券或指数从近期低点累计上涨幅度超20%时，即可认为进入“技术性牛市”；与之相反，如果近期累计下跌超20%，就是“技术性熊市”。

“技术性牛熊市”的特点是只需考虑技术操作方面，不需要考虑其他的因素。“技术性牛熊市”与真正的牛熊市有着本质上的区别，进入“技术性牛熊市”并不意味着进入了真正的牛熊市。

回顾历史，A股此前共有4次“技术性牛市”，分别是2014年6月到2014年11月、2016年6月到2017年3月、2019年1月到2019年12月、2020年3月到2021年1月。

通过复盘过去4轮“技术性牛市”行情，宽基指数涨幅突破20%往往需要以下多个条件的共振：